Imbal Hasil AS, Argumen yang Sangat Kuat yang Mendukung USD – Commerzbank

EUR/USD telah kembali ke level 1,09. Namun sebenarnya ada argumen yang sangat kuat yang mendukung Dolar pada saat ini: Imbal hasil AS. Ukuran yang Ulrich Leuchtmann, Kepala Riset Valas dan Komoditas di Commerzbank, lebih suka lihat di sini adalah imbal hasil Treasury 5Yx5Y yang sebenarnya.

Keuntungan USD telah Meningkat

Apa artinya 5Yx5Y riil untuk kawasan Euro adalah nol? Artinya, dari sudut pandang hari ini, modal tidak dapat diinvestasikan secara menguntungkan pada periode 2028-2032. Sebaliknya, bahkan tanpa risiko kredit, modal tersebut dapat diinvestasikan di AS dengan imbal hasil 1,5% per tahun. Hal ini membuat Dolar lebih menarik daripada Euro. Karena Anda membutuhkan Dolar untuk melakukan investasi yang lebih menarik ini.

Perbedaan ini telah ada sejak 2014 dan telah lama didiskon dalam nilai tukar EUR/USD. Tetapi telah melebar dalam beberapa hari terakhir. Keuntungan USD telah meningkat. Dan itulah mengapa EUR/USD tidak lagi diperdagangkan di atas 1,12 tetapi di sekitar 1,09.