Yen Jepang Turun dari Level Tertinggi Satu Minggu terhadap Dollar AS karena Data Inflasi yang Lebih Lemah

• Yen Jepang kehilangan traksi sebagai reaksi terhadap angka inflasi yang lebih lemah dari Jepang.
• Ekspektasi The Fed yang dovish melemahkan USD dan seharusnya membatasi pasangan USD/JPY.
• Para pedagang saat ini melihat Indeks Harga PCE Inti AS untuk mendapatkan dorongan yang berarti.

Yen Jepang (JPY) berusaha keras untuk membangun kenaikan kuat yang tercatat selama dua hari terakhir terhadap Dolar AS (USD) dan bergerak lebih rendah selama sesi Asia pada hari Jumat. Indeks Harga Konsumen (IHK) inti Jepang sedikit menurun di bulan November, seperti yang telah diprakirakan secara luas, meningkatkan ketidakpastian mengenai waktu kapan Bank of Japan (BoJ) akan beralih dari sikap ultra-dovish. Selain itu, risalah rapat kebijakan moneter BoJ bulan Oktober menunjukkan bahwa para anggota menyetujui perlunya mempertahankan kebijakan longgar saat ini dengan sabar, yang pada gilirannya terlihat melemahkan JPY.

Sementara itu, inflasi di Jepang masih berada di atas target 2% BoJ. Selain itu, harapan bahwa pertumbuhan upah tahun depan dapat melampaui pertumbuhan upah tahun 2023 menunjukkan bahwa bank sentral kemungkinan besar akan mulai mengetatkan kebijakannya paling cepat pada bulan April, jika tidak pada bulan Januari. Sebaliknya, harga pasar saat ini mengindikasikan bahwa Federal Reserve (The Fed) dapat mulai memangkas suku bunga paling cepat pada Maret 2024. Hal ini, bersama dengan revisi ke bawah dari laporan PDB Kuartal 3 AS, membuat bulls USD tetap defensif dan seharusnya membatasi kenaikan moderat pasangan USD/JPY dari level terendah mingguan yang disentuh hari ini.

Latar belakang fundamental yang disebutkan di atas tampaknya condong ke arah kenaikan JPY dan menunjukkan bahwa jalur dengan resistensi terkecil untuk pasangan USD/JPY adalah ke arah bawah. Namun, para pedagang tampaknya enggan untuk memasang taruhan terarah yang agresif dan lebih memilih untuk menunggu rilis Indeks Harga Pengeluaran Konsumsi Pribadi Inti (Personal Consumption Expenditure/PCE) AS nanti selama sesi Amerika Utara. Data inflasi utama AS akan memainkan peran penting dalam mempengaruhi keputusan kebijakan Fed di masa depan, yang pada gilirannya akan mendorong permintaan USD dalam waktu dekat dan memberikan dorongan arah baru pada mata uang utama.

Intisari Penggerak Pasar Harian: Yen Jepang Dirusak oleh Keraguan atas Potensi Pivot BoJ

• Indeks Harga Konsumen (IHK) inti Jepang melambat dari bulan sebelumnya sebesar 2,9% dan naik 2,5% pada November dari tahun sebelumnya, mencatatkan laju paling lambat sejak Agustus 2022.
• Selain itu, pembacaan inti yang tidak termasuk harga makanan segar dan bahan bakar turun menjadi 3,8% tahun-ke-tahun dari 4% di bulan Oktober, menunjukkan bahwa inflasi yang mendasarinya juga menurun.
• Sementara itu, IHK utama melambat dari 3,3% yang terlihat di bulan sebelumnya menjadi 2,8% tahun-ke-tahun di bulan November, meningkatkan keraguan atas kemungkinan perubahan kebijakan Bank of Japan.
• Namun, ketiga ukuran inflasi tersebut tetap berada di atas target 2% BoJ dan mendukung prospek perubahan dalam waktu dekat dalam sikap kebijakan ultra-dovish bank sentral.
• Risalah rapat kebijakan moneter BoJ bulan Oktober menunjukkan bahwa beberapa anggota mendukung untuk mempertahankan kebijakan Yield Curve Control (YCC) untuk terus mendukung pertumbuhan upah.
• Dolar AS merana di dekat level terendah multi-bulan akibat spekulasi bahwa Federal Reserve akan mulai melonggarkan kebijakannya di awal tahun depan dan revisi ke bawah untuk PDB AS kuartal ketiga.
• Pembacaan ketiga dan terakhir dari Biro Analisis Ekonomi AS menunjukkan bahwa ekonomi terbesar di dunia ini berekspansi pada laju tahunan 4,9% vs kenaikan 5,2% pada estimasi kedua.
• Secara terpisah, Departemen Tenaga Kerja melaporkan bahwa Klaim Tunjangan Pengangguran Mingguan Awal naik sedikit, sebanyak 2 ribu menjadi 205 ribu selama minggu yang berakhir 16 Desember, meskipun tetap pada tingkat yang rendah secara historis.
• Para investor saat ini menantikan data penting Indeks Harga Pengeluaran Konsumsi Pribadi Inti (Personal Consumption Expenditure/PCE) AS, yang diprakirakan akan naik 0,2% di bulan November dan berada di level 3,3% dalam skala tahunan.
• Agenda ekonomi AS hari Jumat juga menampilkan rilis Pesanan Barang Tahan Lama, yang akan mempengaruhi USD dan menghasilkan peluang jangka pendek di sekitar pasangan USD/JPY.

Analisis Teknis: USD/JPY Mungkin akan Menghadapi Resistance dan tetap Dibatasi di Dekat SMA 200-hari

Dari perspektif teknikal, harga spot menunjukkan beberapa ketahanan di bawah angka 142,00 dan untuk saat ini, tampaknya telah menghentikan penurunan beruntun selama dua hari. Meskipun begitu, penembusan semalam kembali ke bawah Simple Moving Average (SMA) 200-hari yang sangat penting menguntungkan para pedagang bearish. Selain itu, osilator pada grafik harian bertahan jauh di wilayah negatif, menunjukkan bahwa jalur dengan resistensi terkecil untuk pasangan USD/JPY adalah ke arah bawah. Oleh karena itu, setiap pergerakan naik selanjutnya masih dapat dilihat sebagai peluang jual dan tetap dibatasi di dekat area 142,75 (SMA 200-hari). Meskipun demikian, beberapa aksi beli lanjutan, yang mengarah ke pergerakan berikutnya di luar level 143,00, dapat mendorong beberapa pergerakan short-covering dan memungkinkan kenaikan untuk merebut kembali level 144,00.

Di sisi lain, pelemahan di bawah level terendah sesi Asia, di sekitar area 141,90-141,85, akan menegaskan kembali bias jangka pendek dan membuat pasangan USD/JPY rentan untuk menguji ulang level di bawah 141,00, atau level terendah multi-bulan yang disentuh minggu lalu. Kejatuhan selanjutnya berpotensi menyeret harga spot tersebut menuju support perantara 140,45 dalam perjalanan menuju level psikologis 140,00.