Rusia: Surplus Anggaran Yang Kuat Berarti Lebih Sedikit Peminjaman - ING

Dmitry Dolgin, Kepala Ekonom Economist di ING, mencatat bahwa Kementerian Keuangan Rusia melaporkan surplus anggaran federal sebesar RUB 2,5 triliun (3,5% dari PDB) untuk sembilan bulan pertama 2018, melampaui konsensus RUB 2,2 triliun dan prakiraan kami RUB 2,3 triliun.

Kutipan utama

“Kenaikan tersebut, bukan karena harga minyak yang tinggi, tetapi berkat pertumbuhan 15% secara tahunan dalam pendapatan non-minyak (vs. rencana tahunan 10% secara tahunan), yang merupakan hasil dari prosedur pengumpulan yang lebih efisien, serta pertumbuhan pengeluaran 2% secara tahunan yang dikontrol ketat, di kisaran yang lebih rendah dari bimbingan pertumbuhan tahunan 2-5%.”

"Tren saat ini menunjukkan bahwa surplus setahun penuh mungkin tetap di RUB 2,5 triliun, melebihi RUB 2,0 triliun yang tersirat oleh revisi terbaru dalam asumsi makro dimasukkan ke dalam rancangan anggaran resmi."

"Karena ini disebabkan oleh peningkatan keseimbangan non-minyak, itu juga membenarkan keputusan Departemen Keuangan baru-baru ini untuk memangkas program penempatan obligasi lokal pada tahun 2018 sebesar RUB 480 miliar (termasuk RUB 380 miliar penempatan pasar terbuka) hingga RUB 560 miliar. Dengan penempatan bersih sebesar RUB 360 miliar setiap tahun, RUB 200 miliar lainnya akan ditempatkan pada 4Q18.”