PKM RBA Berikan Wawasan Penting Tentang Prospek Kebijakan - Westpac

Bill Evans, analis di Westpac, menunjukkan bahwa RBA telah secara terbuka membahas risiko dari suku bunga yang sangat rendah dan menunjukkan bahwa kebijakan-kebijakan lain dapat mengikuti.

Kutipan Utama

“Reserve Bank telah merilis Pernyataan Kebijakan Moneter (PKM) kuartalannya. Dua bidang utama yang paling menarik dalam Pernyataan ini adalah seputar wawasan kebijakan lebih lanjut dan prospek pertumbuhan, pengangguran, dan inflasi RBA."

“Diskusi tentang kebijakan sangat menarik. Tinjauan Umum untuk Pernyataan, yang kami perkirakan sebagian besar mencerminkan pandangan Gubernur sendiri, memberikan analisis paling terbuka atas opsi-opsi kebijakan yang telah kita lihat."

“Komentar tentang posisi kebijakan saat ini mengisyaratkan bahwa suku bunga hampir pasti akan ditahan pada pertemuan Dewan Desember. Karena keputusan pada bulan November adalah bagian dari rencana untuk memberikan waktu untuk menilai dampak pelonggaran kebijakan moneter baru-baru iniserta perkembangan global, tidak diragukan lagi pengamatan RBA bahwa titik rendah dalam pesimisme global mungkin telah berlalu adalah aspek penting dari kedudukan kebijakan saat ini."

“Secara seimbang, Westpac percaya penilaiannya bahwa dengan tingkat pengangguran masih jauh di atas target RBA (4,5%) dan RBA melihat bahwa ada keseimbangan antara manfaat dan biaya suku bunga yang lebih rendah, pandangan kami 0,5% efektif batas bawah dan beberapa transisi ke kebijakan yang tidak konvensional kemungkinan didukung oleh PKM ini."

"Poin kedua yang menarik di PKM adalah di seputar perkiraan RBA. Seperti yang kami perkirakan dalam pratinjau PKM kami, prakiraan pertumbuhan utama untuk 2020 sebesar 2,8% yang diadopsi pada bulan Agustus, telah dipertahankan di PKM. Itu jauh lebih tinggi dari perkiraan 2,4% Westpac."

“PKM November menyediakan wawasan paling jelas soal pemikiran RBA terhadap kebijakan pada tahun 2020. Penerimaan bahwa, setelah suku bunga mencapai ambang tertentu, opsi-opsi kebijakan lain “mungkin ikut bermain” cukup signifikan. Pengakuan bahwa harga aset merupakan saluran tambahan kebijakan moneter dan dinilai sebagai saluran positif juga penting."

"Tinjauan umum tentang prospek pertumbuhan RBA, meskipun sebagian besar tidak berubah dari Agustus, masih tampak terlalu optimis, terutama di sekitar siklus konstruksi perumahan dan investasi bisnis. Di sisi lain, pandangan suram terhadap upah, inflasi dan tingkat pengangguran memperjelas bahwa RBA tidak percaya bahwa pekerjaannya selesai dan sehingga kita dapat mengharapkan tindakan kebijakan lebih lanjut dari RBA pada tahun 2020. Westpac terus memperkirakan RBA akan menurunkan suku bunga menjadi 0,50% di Februari 2020 dan akan pindah ke kebijakan yang tidak konvensional pada waktu yang tepat."